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by Victor Rodrigues

Guia do Investidor

Acompanhe com o Guia do Investidor a companhia farmacêutica cujo preço da ação pode valorizar 88%, segundo relatório da Inter Research.

De acordo com Breno Francis de Paula, analista da área de Research do Banco Inter, a Panvel (PNVL3) reúne elementos que levam a estimar upside em suas ações. Sendo assim, o documento indicou os principais itens que justificaram a sua recomendação e preço da ação estimado.

Foco no Planejamento Estratégico

Na visão do analista, baseado no resultado da Panvel de 3T20 e a execução de seus planos, houve uma expansão tanto na parte física, quanto na digital. Nesse sentido, o ambos também tiveram trajetórias distintas.

A princípio, houve um impacto sobre as lojas no início das medidas de distanciamento social, principalmente no Sul. Contudo, conforme o afrouxamento, a retomada no fluxo de clientes cresceu no mês a mês.

Para se ter noção, em outubro o faturamento ex-shoppings, ou seja, sem considerar as lojas de shoppings, foi de +12% e o SSS, +5,8%, comparado ao mesmo mês em 2019.

Já o canal digital mostrou sua força sendo responsável por 17,6% das vendas totais e crescimento de 74,3% a.a. entre os períodos. Para completar, a Panvel inaugurou 11 lojas no trimestre, reforçando sua presença em market share no segmento.

Resultados da rede de farmácias

Entre os destaques apresentados, a empresa registrou Receita Bruta de R$ 741,5 milhões, que significam crescimento de 2% versus 3T19.

Além disso, as Despesas com Vendas aumentaram 0,7 p.p. no ano a ano, e as Gerais e Administrativas, crescimento de 0,4 p.p. na mesma comparação. Aqui, a explicação foram as despesas adicionais em prevenção ao COVID-19 para os colaboradores e com tecnologia da informação.

A respeito de geração de caixa livre, a Panvel gerou um fluxo de R$ 38,9 milhões no período. Dessa maneira, a geração de caixa cresceu 89,3%, mesmo com aumento no volume de investimentos.

Ao mesmo tempo, o Caixa Líquido foi de R$ 277, milhões e o índice Dívida Líquida/ EBITDA chegou a 0,92x.

Portanto, por meio de seu planejamento estratégico, a companhia conseguiu um posicionamento que pode se beneficiar com o afrouxamento das restrições e a retomada, sobretudo na região Sul.

Por fim, a Inter Research determinou para a farmacêutica recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 41 por ação, ou seja, valorização de 88%.

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