A venda da unidade de medicamentos sem prescrição da Sanofi, conhecida como Opella, para a empresa americana Clayton Dubilier & Rice (CD&R) por 16 bilhões de euros, foi um processo cheio de controvérsias e disputas políticas. A rival PAI Partners tentou anular a transação, gerando uma batalha pública e privada intensa. A decisão da Sanofi de vender a Opella desencadeou críticas no cenário político francês, com preocupações sobre a soberania nacional e a manutenção de empregos e produção no país. Informou a Bloomberg.
A CD&R, no entanto, garantiu que protegeria empregos e investimentos locais, além de permitir que a empresa estatal de investimentos Bpifrance comprasse uma participação de até 2% na Opella.
Esse negócio não foi apenas sobre finanças, mas também envolveu questões de prestígio e soberania nacional, refletindo a complexidade das negociações de M&A (fusões e aquisições) e a influência política nos bastidores.
A CD&R foi forçada a negar publicamente as insinuações de que havia forçado a corrida a seu favor ao prometer pacotes de pagamento exorbitantes para a diretoria da Opella.
A Sanofi também rejeitou a ideia de que Gilles Schnepp - um dos assessores operacionais da empresa de aquisição dos EUA que é membro do conselho da Sanofi desde 2020 - apresentasse um conflito de interesses. Schnepp se recusou a participar desde o início e não esteve em nenhuma reunião relacionada, disse a Sanofi em um comunicado.
Em determinado momento, a exasperação da Sanofi foi tamanha que ela discutiu o “congelamento” do trabalho de alguns assessores da PAI em negócios futuros, de acordo com pessoas com conhecimento do assunto.
A CD&R finalmente venceu a batalha na segunda-feira (21), depois de concordar em proteger empregos, investimentos e produção locais. Ela também permitiu que a empresa estatal de investimentos Bpifrance comprasse uma participação de até 2% na Opella e assumisse um assento em seu conselho.
A transação proporciona à CD&R o controle de um grande negócio gerador de caixa que pode servir como plataforma para uma maior expansão - e encerra uma busca de anos por uma aquisição europeia de grande sucesso.
Para a PAI, por outro lado, trata-se de uma oportunidade perdida de fechar um negócio que definiria uma franquia e que teria sido classificado como o maior de sua história.
A rara briga pública entre os pretendentes oferece um vislumbre do mundo, muitas vezes opaco, das negociações de M&A, em que empresas e seus assessores financeiros, jurídicos e de comunicação usam sua influência e suas conexões para ganhar uma transação de vários bilhões de euros - bem como os honorários e o aumento da reputação que a acompanham.
A transação também colocou o negociador da Centerview Partners, Matthieu Pigasse - o principal assessor da PAI - contra os seus pares da CD&R na Lazard, cujas operações de banco de investimento na França são lideradas por seu ex-colega Jean-Louis Girodolle. O desenrolar do caso mostra até onde empresas preteridas em um M&A vão para tentar salvar um negócio.
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